不雅察者网的新栏目【念念想者茶座】是在复旦大学经济学院张军教师的提议和启发下开设的，旨在全球范围内邀请重磅学者群众Ady影院，以纯粹易懂的方式，连接当下全球热门议题背后涌动的念念潮，为唠叨悠扬的世界呈现念念想的力量和光辉。

【念念想者茶座】第一期邀请的嘉宾就是张军教师，他是国内经济学界最病笃的奖项“中国经济表面改变奖”获取者。本期节目咱们聚焦于拆解好意思国经济学家、诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼的”唱空中国经济论”，同期追思以前三十年间，中国粹者就西方公论界关系中国经济“高投资”、“好意思国自在罪魁首恶”、“推销”、“产能多余”等标签张开的论争，以及如何看待克鲁格曼提倡的“药方”，证实面前中国政府的经济治理之策。

文 不雅察者网 高艳平

7月，宇宙及各方位经济半年度数据出炉，宇宙来看，1-6月终局增长5%，二季度增长4.7%，不足一季度的5.3%。国外媒体的“中国唱妄言”又活跃起来了。

5月保罗·克鲁格曼唱空中国的言论，还在“余音绕梁”——这位好意思国诺贝尔经济学奖获取者在纽约时报的一篇专栏著述《准备好管待第二个中国冲击》中说：“中国的高投资发展模式仍是不可接续”，目前了然于目的办法是“扩大奢侈……而不是保管巨额商业盈余将产物推销到其他国度”。

克鲁格曼在国内可能许多东谈主都比拟熟练，他一直是个坚定的“看空中国派”。在彭博社采访他的一段视频《诺贝尔经济学奖获取者克鲁格曼：中国经济模式不可接续》的批驳区，他俨然被国外公论视作另一个“章家敦”。

专门念念的是，这位诺贝尔经济学奖获取者2015年到中国某高校演讲时，笔者恰好在场，他在演讲时亲口说，“我不是中国群众，我讲的许多东西都是听别东谈主说的”。

尽管如斯，由于克鲁格曼行为经济学意见魁首所领有的号召力，他的不雅点经彭博社、金融时报等知名国际媒体的再次传播，不断发酵，在国表里形成又一波看空中国经济的流行声量。

如何拆解这些唱空中国的言论？如何看待地缘政事博弈之下的所谓“推销论”以及逆全球化念念潮，如何证实当下的中国经济？

张军教师的办公室。图为张军和教师节时间前来慰问的复旦大学党委副文书周虎 作者提供

近日，笔者赶赴复旦大学经济学院拜访院长张军教师，跟他探讨当下中国经济的公论慌张。咱们从克鲁格曼的“唱空中国论”聊起，见招拆招，谈到一直高光的中国经济，从1990年代到当下在海表里掀翻的几场大争论——“高投资”、“好意思国自在罪魁”、“中国推销论”，直至这些争论逐渐演绎成中好意思地缘政事叙事中的故事，再到如何看待克鲁格曼的“药方”，如何证实当下中国政府的治理之策。

张军教师刚刚从欧洲探访回归。咱们在一张长写字台两侧坐下来，品着龙井茶，外面的雨正下着，湿淋淋的空气里，有广玉兰花味儿。他的办公室里，册本占去了泰半，死后的墙上，几贴字画引入入胜，还有“中国经济表面改变奖”的挂框，虽小，但份量很重。

张军不紧不慢地讲述，在这位关注中国经济40多年海潮壮阔程度的经济学家眼里，死后那贴书道“处世丧胆”，似乎在示意，这即是他看待中国经济的作风。

1. 一以贯之的“挑战者”克鲁格曼

克鲁格曼对东亚经济的唱衰，以及此番关系中国经济的言论，确乎应该算是齐东野语，张军揭开了一个玄妙：克鲁格曼对于东亚经济的言论，受到了包括埃尔文·扬（Alwyn Young）、刘遵义等许多经济学家连接论断的影响。他意想，克鲁格曼最近对中国的言论细目也受到《大失衡》作者迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）的影响。

迈克尔·佩蒂斯是中国经济连接群众，北京大学光华管理学院教师。他永久生涯在北京，但时时会在国外社交媒体上，转发包括张军在内的中国经济学家的著述和不雅点。他对中国经济的看法也“以月旦为主”，其主要不雅点之一就是“中国高投资低奢侈的模式不可接续”。

客不雅公允地说，对中国经济高投资低奢侈的月旦，在国内也颇为主流，在西方经济学家中就更有代表性了。比如另一位颇受尊敬的中国经济群众、加州大学圣迭戈分校的巴里·诺顿，也永久持此看法。因而他们一直在号令中国经济要终局再均衡，即投资拉动的模式转变成为奢侈拉动的模式。但执此论者，宽敞忽略了中国所处的发展阶段，而是将中国与发达国度放在归并阶段同日而谈。

“克鲁格曼对高投资发展模式的月旦也算是一以贯之的”，张军教师说。随后，他讲起了三十年前围绕克鲁格曼“东亚遗址神话论”的那场知名争论。

1993年，在西方经济堕入零落、东欧等前苏联国度经济堕入负增长的时候，世界银行发布了一份《东亚遗址：经济增长与人人战略》（简称“东亚遗址”）的文告，从学术层面细目东亚八个经济体的优秀发扬，并分析了背后原因。这八个经济体包括日本、韩国、新加坡、印尼、马来西亚、泰国，以及中国香港和台湾，并不包括大陆。

“永久以来，东亚经济到底是国度干豫的得胜，照旧目田化、商场化的得胜，人人一直是有争议的。但是主流经济学家的不雅点认为东亚经济的得胜，主要照旧应该归因于商场化、目田化和结构改造的散伙。”张军回忆谈。

世行文告响应的恰是这一主流看法。文告论断认为，东亚国度“实施了一套共同的、商场友好的经济战略，因而带来更高的累积和更好的资源成就”。简言之，就是商场化促成了东亚遗址。

文告发布后，围绕东亚经济增长的泉源、政府和商场对经济的作用等问题，激发了一系列争议，正由于此，文告作者之一约翰·佩吉长远，《东亚遗址》成为世界银行有史以来销量最大的单行本。其中争议最大最吵杂的部分，恰是来自卫罗·克鲁格曼的“单挑”。

1994年，还在斯坦福大学任教的保罗·克鲁格曼在好意思国《应酬事务》上发表长文《东亚遗址的神话》，与东亚遗址论者大唱反调。他直言，东亚经济其实没什么遗址可言。这被中国粹界称为“克鲁格曼质疑”。

克鲁格曼认为，东亚的发展模式，无非就是就靠超强的成本和职业的插足累积终局的，而不是靠效果（全要素生产率TFP）的提高。因为东亚国度动员才略强，能够勾通更多的资源去插足基建和制造业，这跟前苏联的规划经济模式莫得多大的离别。

因为成本累积和职业插足不可能无尽增长，因而克鲁格曼断言，东亚模式看上去很得胜，其实很难接续下去，就是“纸老虎”。

新加坡前总理李光耀（1959-1990在任）

在克鲁格曼看来，新加坡就是东亚模式的顶点典型。

从1966至1990年之间，新加坡8.5%的年均经济增长三倍于好意思国的增长。看似很好，但与其说是靠灵感（Inspiration) 驱动，还不如说是靠汗水（perspiration）驱动的。他援用了埃尔文·扬的数传奇，新加坡的投资对增长孝敬从11%涨到了40%，而全要素生产率的普及并莫得给经济增长作出孝敬，因而“李光耀的新加坡和斯大林的苏联就是一双经济孪生体”，都是单纯依赖资源的调动终局的。

其后有音讯称，这番言论惹怒了那时的新加坡总理李光耀，他因此下令拒却克鲁格曼探访新加坡。

2.中外学者反驳“克鲁格曼质疑”

那时，“由于克鲁格曼对中国的了解有限”，是以在《东亚遗址的神话》一文中，对中国的讲述仅有几个片断。

除了质疑了中国官方数据有水分，认为中国增长模式与亚洲四小龙无异，克鲁格曼还预计，即便按照较低的增长率年均7%筹谋，到2010年，中国的GDP将达到好意思国的82%，这将是世界经济重点的本体性转变。

1994年的中国，社会主见商场经济体制正在初步形成，改造绽开的激动仍然在摸着石头过河。因而世行的文告和克鲁格曼的月旦引起了中国粹术界的很大关注。

张军的印象里，“那时我和许多群众学者都撑持东亚遗址论的说法，咱们认为克鲁格曼把东亚经济一棒子打死，有失公谈。”

据张军回忆，1997年12月，就在东亚金融危境仍是爆发的时候，另一位中国读者熟练、那时在哈佛大学任职的经济学家杰弗里·萨克斯（Jeffrey Sachs）和他的共事史蒂文·拉德勒特（Steven Radelet）在《应酬事务》发文反驳克鲁格曼的论断，让东亚遗址论的连接掀翻又一波飞扬。萨克斯曾在调治国任职多年，也在多个国度担任参谋人。

两位经济学家在《亚洲的再行崛起》（Asia's Reemergence）中认为，”大多数连接东谈主员仍是发现，亚洲的快速增长既收货于成本投资，也收货于生产率的提高。尽管投资不行带来纯正的生产率提高，但一直是国内生产总值增长的主要起首。另外，东亚国度的投资文告率并莫得出表象前苏联在1950年代那样急剧下跌的状态，违反一直处于高水平，何况跟着时期的推移下跌相配平缓。他例如说，韩国在经验了30年的高速经济增长之后，资金的边缘产出率仍在20%傍边，远高于好意思国的约11%的水平。”

临了，他们的论断是，通盘这个词亚洲仍有大幅增长的空间：高收入的东亚经济体在异日30年的增长速率可能会减速。但中国和东南亚其他国度的收入仍然较低，增长速率应与以前30年简陋调换。

亚洲的异日，被这两位经济学家言中了。

尽管如斯，克鲁格曼的国内拥趸不在少数，最赫然的莫过于，以前二十年来学者们对中国高投资低奢侈发展模式的不懈月旦。

据经济学家林毅夫和任若恩2007年在《经济连接》发表的著述梳理，“国内经济学界对于我国经济增长模式的争论深受克鲁格曼的影响，争论中许多学者依据克鲁格曼的不雅点，来批驳我国经济增长模式的可接续性，并提倡放弃以要素插足为主的增长模式，改采以全要素生产率增长为主的增长方式”。

本体上，在香港岭南大学校长陈坤耀、北大教师林毅夫、北京航空航天大学教师任若恩、中国社会科学院郑玉歆教师等一批中国经济学家看来，克鲁格曼对全要素生产率见识的证实和筹谋范例上都存在伪善，因而对东亚经济增长模式的判断站不住脚，对中国经济增长也莫得参考真义。

张军更进一步说，“况且，克鲁格曼并莫得推测过东亚和中国的全要素生产率，他只是使用了其它经济学家的连接发现良友，如那时在麻省理工大学任教的埃尔文·扬和斯坦福大学任教的刘遵义教师等”。

张军本东谈主和经济学家樊钢也早在克鲁格曼的著述面世不久后就发文，月旦“克鲁格曼质疑”对发展中国度与发达国度所处不同历史阶段进行比拟的罪戾之处。他们认为，中国需要加速成本累积的时候，旁不雅者过分强调全要素生产率增长的孝敬不大，实在是吹毛求疵。

张军教师自上世纪90年代后期以来一直在估算中国的全要素生产率。他跟相助者有多篇病笃的高引著述发表。张军的连接发现，“中国的全要素生产率TFP增长一直都很快，何况比发达国度快，只是相对于成本累积的孝敬，TFP的孝敬仍是第二位的”。

新世纪之后，中国的迅速发展莫得改变克鲁格曼对中国的作风，这些年他对中国的看妄言论赫然语气更细目了，尽管莫得一手考察教授，他仍金句频出：

2008年，“中国保持高额商业顺差是政府干豫汇率的散伙”；

2011年，“中国经济会不会崩溃？”；

2015年，“中国经济五年内会有重视”；

2024年1月，“中国经济正濒临大重视”；

2024年5月，“准备好第二个（虚弱）中国的冲击”……

彭博社油管视频《诺奖得主克鲁格曼：中国经济模式不可接续》前六条高赞批驳。

部分批驳信息有误，如中国15%的年均增长率。油管截图

趣味趣味的是，当国内一些学者还在奉克鲁格曼为预言家的时候，国外读者们的都仍是将他视作了“第二个章加敦”(Gordon Chang)。

3.从学府到白宫：逆全球化念念潮的演变

“克鲁格曼长短常有争议的东谈主，他心爱作念勇猛的预测，早期他因为新商业表面获过诺奖，但是其后总体上就变成‘公知’了。是以就不行用特殊学术的目光再去注视他其后的判断。”张军说。

1970年代末，克鲁格曼在新商业表面上作念了基础性创举性的职业。笔者查阅汉典时发现，张军的师弟、中山大学教师陆家骝早在2008年的一篇著述中就提倡，他的新商业表面蕴含的保护主见逻辑，可能会成为今后西方国际经济战略的招引念念想。

尽管张军教师不原意这一看法，但保护主见从表面到招引念念想的预言，厄运成真了。

克鲁格曼在本年5月《准备好管待第二个中国冲击》的专栏著述中，描画了好意思国粹界对全球化“从爱到恨”的心路历程，简要复兴了好意思国流行的中好意思商业战一发不可打理的原因。

他说，2008年号称一个转换点，金融危境带来的办事恶化，使他变成了鹰派。他刚劲到大宗的中国产物涌入好意思国，会“伤害好意思国经济”。于是他建言好意思国决策者施以关税胁迫中国，直到中国欢快让东谈主民币增值裁减商业顺差。但是他的建议并莫得被接纳。

直到2013年，好意思国三位经济学家发表“中国冲击（the China Shock)”的文告，“无庸置疑”对中国出口给好意思国变成的所谓自在东谈主数作念出了推测。该文告成了其后特朗普发动对华商业战的表面依据。

不外，在频繁参与国际学术交流的张军教师看来，好意思国国内对“中国制造业胁迫”的连接，二十年前就运行了。

二十年前，当好意思国的企业大宗将生产回荡到中国或者其他生产成本低的国度和地区，好意思国的这些大咖经济学家们，就发生过争论。最知名的就是西方经济学雄风级东谈主物萨缪尔森和他的弟子、印裔好意思国经济学家贾格迪什·巴格瓦蒂之间的磋议。

巴格瓦蒂是《为全球化辩白》一书的作者，他是坚定的目田商业的撑持者。他的不雅点代表了一大都拥抱全球化的学者们的声息。他们认为国际商业——包括企业从事生产外包而产生的商业——会提高经济效果并增多收入。

但是，他的导师、麻省理工学院的经济学家、诺贝尔经济学奖获取者保罗·萨缪尔森2004年在《经济瞻望杂志》上发表著述，质疑好意思国的收入会因为职业外包到印度和中国而增多。

萨缪尔森提倡了一个外包效应模子：假如纽约的一家银行一直请一家南达科他州的公司来处理其电话客户服务业务，但随后转而用一家位于印度班加罗尔的公司，这家公司支付给工东谈主的工资要低许多。萨缪尔森认为，即使那家南达科他州的公司解雇的工东谈主最终找到了新职业，新工资也可能要比以前的工资低。萨缪尔森指出，如果外包太宽敞，可能会导致好意思国东谈主收入的显贵下跌。

但是巴格瓦蒂认为，在萨缪尔森的例子中，南达科他州呼唤中心的工东谈主工资由于外包而减少，但银行的成本也裁减了，而这让银行不错裁减其向客户索求的价钱。在巴格瓦蒂的模子中，奢侈者因价钱裁减而获取的这些收益，足以对消工东谈主因工资减少而变成的亏本，且还有剩余，是以好意思国从外包中获取的是净收益。

不外，事情的另一面被许多东谈主刻毒了。生产外包可能同期也会导致东谈国——工场迁入国度收入差距的扩大，也就是说，中国等职业密集型国度，也在变成世界工场的流程拉大了收入差距。

“指出这个平等性的经济学家是2007年诺贝尔经济学获取者艾瑞克·马斯金（Eric Maskin）”，张军说。

马斯金提倡，全球化变成了中好意思两国各自的收入差距拉大，他建议政府要作念好办事再培训 清华管理学院官网

据张军回忆，艾瑞克·马斯金多年前曾在东北财大和浙江大学的论坛上两次文告了他跟相助者迈克尔·克雷默（Michael Kremer）教师的连接。他说中好意思之间存在劳能源结构的错位，好意思国企业外包到中国的这些产业，恰恰吸纳了中国劳能源中的大多数，他们受教化水平程度不算太高，通过在跨国企业工场的职业，他们迅速变成了中产阶级。

也就是，好意思国的工场外包出去以后，创造了中国的中产阶级，但好意思国丢掉了我方的中产阶级，获益的却是好意思国那些高收入阶级。是以，好意思国的收入差距扩大了，中国沿海地区因为深入参与全球化，和内地的收入差距也扩大了。

在跨国企业回荡生产的流程中，如果政府能够出台战略，减少制造业工东谈主自在之后的断档期亏本（经济学家称之为“摩擦”），全球化的散伙仍然不是那么糟糕的。比如，不管是母国照旧东谈国，对受影响的劳能源进行教化和再培训。这亦然马斯金的建议，他在演讲中提倡，好意思国政府也应作念好办事再培训，以减轻收入差距。

但问题是，这个建议放在好意思国，似乎莫得终局的可能。而这恰是中国的坚毅。

4.全球化是罪魁首恶吗？

张军还铭记，2012年他在上海与畅销书作者《世界是平的》作者托马斯·弗里德曼碰头的情景。

弗里德曼是全球化步地的吹饱读手，那时他的新书《也曾的清朗》刚刚出中语版，湖南一家出书集团邀请弗里德曼来中国作念巡回演讲。其中有一场上海的行径，张军行为中方特邀嘉宾与弗里德曼张开对话。

“全球化对于经济的改变到底是什么？全球化是否加大了贫富差距？”主办东谈主抛出了这样的问题。

《世界是平的》作者托马斯·弗里德曼，是全球化最步地的吹饱读手。网罗

中蓝传媒的董事长龚晨曦援用了弗里德曼的不雅点复兴：

当世界扁平化、数字化之后，以前的许多奇迹执行上仍是被改变了，属于东谈主类可供聘请的传统奇迹仍是变得很少了，因为东谈主脑正在被数字化的筹谋机器所取代，在这种情况下，托马斯认为东谈主类最病笃的功能和职业应该是创造……创造的才略是每个职场东谈主都必须具备的，因为非创造性的职业岗亭在异日职场将越来越少，而创造性的职业岗亭将越来越多。

那时候，中好意思学者对于异日的期待仍然在全球单干的共鸣之下：在全球化渐渐深化的布景下，国度的界限仍是被蹧蹋，从而形成了你中有我、我中有你的步地。

“以前的单干是好意思国制造汽车，中国生产鞋子，这是横向专科化单干；而今天的单干好意思国的汽车由许许多多的国度参与生产，飞机制造有40多个国度参与其中，这是纵向专科化单干。横向单干变成纵向单干之后，从严格真义上来说，莫得一个国度能够完整地生产一件产物。” 张军说。

全球化果然改变了改变了生产方式，改变了办事契机的踱步。但问题在于列国政府如何搪塞。

“比如说全球办事契机的回荡，中国时时在这个问题上沦为好意思国公论的替罪羊，好意思国的政事家和媒体时时申斥中国东谈主拿了好意思国东谈主的饭碗，其实是全球化导致全球单干发生了变化。收入差距果然也在拉大，但将来会有一个拐点。最中枢的问题是，公众和政府不可能被迫恭候这个拐点的发生，而必须要改变战略，来搪塞由于全球化导致的问题。”张军在复兴主办东谈主的发问时提倡了和马斯金调换的建议。

然则，十年之后，学术界的争论仍是演变成了地缘政事事件。国际上，全球化仍是提的越来越少，逆全球化、脱钩断链、友岸外包、近岸外包、小院高墙运行流行。

张军的这次欧洲之行，就深有体会：“在欧洲与同业的交流流程当中，他们仍是不再提全球化，人人热心本国经济的步地远广大于热心全球经济。当今经济学界，许多东谈主更热心的是，别东谈主有莫得伤害我？”

数十年来，学界对于全球化和全球单干体系的演变所累积的学问大厦，仍是动摇。

“不管是全球化，照旧全球单干，之前莫得酌量过国度之间的范畴，莫得酌量过不同的国度在参与全球化、全球单干的流程，可能契机并不都备均等，获取的利益的大小可能也不同。”

“这可能还不是最病笃的飘荡，最病笃的是，当好意思欧等发达国度的企业把一部分生产活服务外包出去之后，临了发生了什么？当他们看到中国在接受生产外包的流程中果然缓缓领有了我方的自主改变才略，以致到其后不错跟好意思国竞争的时候，他们若何想？”张军补充谈。

这恰好成为影响政事、影响选民的主要身分。

但是，全球化就是罪魁首恶吗，逆全球化能不行科罚本国的问题？全球化对列国都故意弊，好意思国有铁锈地带，中国的中西部在全球化流程中相通与东南沿海拉开了差距。中国在以前四十多年，即便满大街都是国外的汽车，也莫得太多东谈主挟恨；但中国的新能源车刚刚出口到欧洲，就迅速成为西洋国度朝野连接的明锐话题。为什么中国和西洋国度在对待全球化出现了天渊之别的作风？

因为“西洋国度从来莫得转型的不雅念”，“中国天天讲转型，就是因为咱们莫得停留在挟恨上，而是主动适合和搪塞变化”，张军说。

”转型很病笃”，张军强调。他近期对于全球化的念念考落脚到了“转型”二字上。言下之意，在张军看来，全球化并不是罪魁首恶，真实的责任是好意思西方的民选政府，他们莫得搪塞全球化终局转型的机制和头脑。

5.中国的得胜故事，是得胜搪塞全球化的故事

张军在欧洲的时候，西方政客和公论“克鲁格曼”式批判“中国推销产能”的言论正盛。他去了法国、比利时和芬兰等地，讲和到许多东谈主，走到那边都会被问起，对“中国的产能多余”若何看？

张军指示说，如果用“产能多余”这个词来月旦中国，是都备健忘了咱们都生涯在全球单干步地下的现实。

“如果说，这是中国输生产能，这本应是褒义词，而不是贬义词。因为这就是全球化的含义，这亦然全球单干步地形成的一个好意思满的散伙。”

车震门事件完整照片

“不仅如斯，如果只是关注输生产能，其实就都备无视了中国事一个入口大国的事实。”张军补充说。

中国每年从发达国度入口大宗的农产物、要津零部件、软件、集成电路板等中间品和高精尖技巧产物。除此以外，中国的服务商业还永久保持逆差。比如2023年，我国服务商业逆差达到2294亿好意思元。那么谁在输出服务呢？谁在输出那些高端的产物和技巧？恰是发达国度。那么，发达国度向中国的大宗出口是否也不错界说为对方在推销多余产能？

“如果中国莫得参与到国际单干，如果中国莫得成为制造业的中心，我以为发达国度的福利状态会比今天更糟，而不是更好”，张军强调。

为什么从上世纪八九十年代运行，发达国度会经验20年“大缓解”时期。“大缓解”是伯南克提倡的见识，趣味趣味是指“低通胀的繁茂”，经济很繁茂，生产力增长很快，但又不接纳通胀的困扰。好意思国的老庶民因而享受了大宗来自于中国的低价优质的产物，这恰是国际单干形成的。

“对任何国度来说，全球化并不都是福音。如果你因为接受外包而被永久锁定在低端产业轨谈上，或者你过早绽开商场放弃了本国脆弱的产业，这些都是风险。”

1980年代以后，全球化的程度不断加速，但全世界真实能借助参与全球化而崛起的经济体并未几。中国事少许数得胜的案例。看上去中国果然收拢了这个机遇，深度参与了全球化，很好地发展了我方的制造业并终局了经济高速增长。但西方有若干东谈主念念考过：中国的得胜是势必的吗？是因为全球化偏疼了中国吗？

2012年3月，苹果CEO蒂姆-库克(Tim Cook)参不雅新落成的富士康郑州科技园工场的iPhone生产线 新浪科技

十多年前，国外内媒体都还在关注中国的“血汗工场”。而中国国内，从高层官员到民间，“中国东谈主生产1亿件衬衫才调买得起好意思国一架飞机”的哀叹，何尝不是中国对全球单干步地中获益较少的气愤和挟恨。然则，吊诡的是，中国今天反而成为被错误的对象。

“中国的故事不是全球化得胜的故事，而是中国搪塞全球化得胜的故事”，张军说。“跟许多发展中国度一样，中国利用发达国度的生产外包从事加工出口业务。但加工出口只是故事很小的一个部分，中国真实得胜的方位是荧惑原土企业与外资组建结伴企业，推动我方的制造业转型和升级”。

张军诠释说，中国莫得过早绽开国内商场，这种挨次渐进的绽开作风，使得咱们的制造业在面对大宗的国外产物涌入时有了腾挪和成长的契机；不然咱们在规划经济年代搞起来的大多数制造业早就崩溃了。

搞结伴企业一方面不错为国际上的跨国公司服务中国奢侈者提供契机，更病笃的是，“保存了咱们的产业基础、配套才略和东谈主力成本，一朝有了学习先进技巧和管理教授的契机，这些病笃的资源很快就会被调动起来，中邦原土企业就是这样迅速成长起来”。

“主流经济学家的不雅点并莫得透顶否定全球化，也莫得主张逆全球化，而是在连接异日如何教化一个对更多国度更安全的全球化”，张军说。

“但是包括主流经济学家在内的西方学问分子还莫得真实刚劲到，为了获取来自全球化的平允，转型是不可幸免的挑战。他们的政事家很赫然走得更远了，面对来自底层的朴素呼声，他们不是自责，而是找替罪羊背锅，而中国就成了全球化的背锅侠。”

6.家庭奢侈开销太低？克鲁格曼其实是不了解中国

再回到克鲁克曼对中国经济的月旦和药方。

如果说1990年代，克鲁格曼所谓“高投资高累积不可接续”的不雅点，对中国而言，是在伪善的时期提倡不对适的判断，那么此时，当中国经济总量仍是位居全球第二，经验了四十多年的改造绽开，在新的高质料发展阶段，国内学者包括官方文献也在强调改造如何让庶民有更多获取感、促销费推动经济增长的时候，如何再去注视克鲁格曼的药方？

张军认为，东亚模式投资占GDP比例高、奢侈相对发达国度占比低，果然比拟凸起，这是事实。但也不行把它看得过于糟糕。

许多年前，张军和中欧国际工商学院的朱天教师就运行关注中国奢侈率低的问题。张军认为，国际上来看，东亚的家庭奢侈占比宽敞较低的问题，这背后有两个原因。

其一是与东亚的东谈主口结构变化关系。东亚经济快速崛起的时候，追逐发达国度的速率特殊快，东亚的东谈主口结构转变亦然一样，那就是生养率出现断崖式下跌。

“为什么东亚东谈主的生养率比其他地区下跌的都要剧烈，这与教化关系。过于适应教化，这是东亚国度的传统；而女性教化水平越高，生养意愿越低。”

在共和国第二次婴儿潮时期（指1962-1973），每个父母都会生四五个孩子。在经济要求动怒盈的情况下，有限的资源一定会给男孩，供他们念书。那时候70%傍边的东谈主在农村，愈加会如斯。由于女孩虚浮教化契机，她就无法进入职场，就只可进入婚配商场。

而到了规划生养时期，一个家庭只可生一个孩子，因而女孩得到的教化契机迅速增多了。因而家长会把通盘的资源都投到小孩身上，择校、补课、学手段，无所无须其极。

中国的家庭奢侈占比拟低背后有统计低估的原因。图为张军和诺贝尔经济学家保罗·罗默 作者提供

特殊是女孩，一朝有了教化契机，在中国应考教化体系中，劳作起来比男孩发扬更优秀。是以她们在任场上的准入契机、职业发扬，也时时比男生更好。越是这样，她们越是不肯意进入婚配商场，因为授室生子会让她们在办事商场蒙受亏本。

韩国亦然如斯，教化内卷大幅度地普及了家长对小孩教化的插足。教化插足越多，女孩越不肯意进入婚配商场，因为她们要在劳能源商场获取与前期插足特殊的文告。

这就是为什么咱们的生养率这样低的原因。低生养率和少子化，促使低的奢侈开销，这成为影响通盘这个词东亚家庭奢侈占比偏低的身分。

另外，凭据张军和朱天的2015年的一项连接，中国的家庭奢侈开销占GDP比例当中，只是住房奢侈一项，至少被低估了6个百分点。他们的连接发现，统计局对中国住户居住奢侈开销的推测范例和数据存在问题，变成住房服务的奢侈开销被赫然低估。

另一个导致住户服务奢侈开销偏低的原因是政府提供的人人服务相对发达。国度在基础时局确立、治理欺凌、城市治理方面的投资，为老庶民提供了低价的人人品，这天然会减少家庭在人人奢侈上的开销。比如说，上海的人人交通很发达，这一定程度上阻扰了汽车的购买量。

是以，张军认为，在作念家庭奢侈占比的跨国比拟时，除了要酌量汇率诬陷的身分以外，最浅易直不雅的办法是把政府的人人奢侈开支（约占GDP比重约16%）也酌量进去，这样才调更真实的响应中国度庭的奢侈鸿沟。

因而，在张军看来，克鲁格曼所说的中国度庭奢侈开销过低的表象，天然确乎响应了中国高投资高增长的特征，但也需要严慎对待。

7.均衡术：扩大投资促增长照旧扩大福利保民生?

不外，又如何看待中国国民收入分派第一次分派中，家庭部门比例相对较低的事实？

以前一段时期以来，许多经济学家都关注到了，我国的国民收入第一次分派中，家庭部门比例相对发达国度较低的状态。

张军说，收入端的家庭占国民收入一次分派的比例，与开销端的奢侈开销占GDP比例，其实是一体两面的关系，都是斟酌一国经济惠及庶民的病笃筹谋。

“咱们要看到这些年的变化趋势，住户部门的分派比例是在不断普及的，职业报酬占国民收入的份额亦然在上升的。”

凭据罗志恒的连接，以2008年为分水岭，从1992年到2008年，我国的国民收入分派中，住户、企业和政府三大分派主体中，住户部门的比例是处于下跌趋势的，占比从65.47%下跌至历史低点56.99%。但是自2008年运行，这一比例渐渐上升。限度到2018年，住户初度分派收入占比回升至61.19%，企业收入占比则下行2.89个百分点至26.03%。

张军和学生的连接也发现，组成婚庭可主管收入主要部分的职业收入占比从2007年的48%，上升到了当今的约56%。职业收入占比（Labor share)是指一定时期一都职业者职业报酬占GDP的比重，它体现了社会最终产出在职业和成本之间的分派比例。

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职业收入占比的上升背后的原因主要就是工资的上升。工资为什么上升？一方面是商场力量推动的，比如某些行业的劳能源短缺带来工资的高涨；另一方面，咱们看到这些年国度层面，对波及到家庭收入补贴方面的人人战略多了一些，尤其是对中低收入家庭和农村地区的家庭收入撑持的战略运行多了。

张军甚感欣喜，他说，以前几十年来，中国政府经济职业的重点就是基本确立，就是投资-生产-再投资，当今家庭关系的人人战略日渐进入政府视线，这亦然他这几年里一直在号令的。

这些年如扶贫、加大社保插足、基础教化向公立学校歪斜、欺凌防控、生态保护等等关系领域战略的出台，都在标明中国政府的发展战略在渐渐向以家庭为中心的人人战略转变。

以教化为例，如果能够通过政府的补贴，科罚教化的内卷问题，执行上就特殊于增多了家庭的收入；再比如养老问题，许多东谈主欢快居家养老，如果政府能够出台系统性的人人战略来科罚养老服务的供给问题，这些都是异日家庭为中心的财政赓续科罚的问题。

张军认为，中国经济的基本盘仍是相配大了，在面前全球经济的低迷期，人人战略仍是变得越来越病笃了：既然大鸿沟投资推动增长的效益鄙人降，与其将投资变成债务或者烂尾楼浪费掉，不如实时颐养财政开销的结构和模式，将更多的人人开销径直利用到家庭上，在住房、医疗、育儿和养老方面赐与家庭、尤其是中低收入家庭更多撑持。

8.寻找黄金规矩：中国经济的治理之策

多年前，乃于本日，许多学者比如朱天、余永定和林毅夫等东谈主，仍然对持通过扩大投资促经济，保持合理的增长。那么在方位债务压力较大确当下，如何既保证增长，又提高家庭福利上头的财政开销？

“东亚经济体在经验了高增长阶段之后，都也曾出现了补旧账的流程——即财政开销从以基本确立为中心转向以民生为中心。在早期阶段两者并不矛盾，但发展到一定阶段，两者的矛盾就会缓缓出现。如果不对理搪塞和转型，可能会激发社会问题激化社会矛盾。”张军说。

从表面上讲，朱天教师一直强调“新三驾马车”，即索洛模子中推动经济中永久增长的三要素——投资、教化和技巧进步，投资才是推动经济增长的引擎，而不是奢侈，“但如果经济确乎濒临需求端的短期问题，咱们就不行用永久范例去科罚短期问题了。”

索洛的新古典增长模子是1950年代提倡来的。1961年的时候，经济学家埃德蒙德·菲尔普斯把东谈主均奢侈行为一个社会福利标的，纳入索罗模子，推导出了“经济增长的黄金规矩”。即，在讲理某些要求下，经济增长存在一个动态最优化旅途，既终局了职业和成本的最优化成就，也终局东谈主均奢侈的最大化。菲尔普斯其后因此而获取2006年诺贝尔经济学学奖。

不外专门念念的是，面前中国经济尽管濒临需求复原乏力的场面，中央一直莫得出台人人渴望的重磅财政战略和货币战略，这令各方十分不明。张军说，“这就是中国经济与日本经济的不同”。

张军认为，辜朝明的药方不合适中国。图为网易经济学家年会上张军对话辜朝明。

网易前不久张军和经济学家辜朝明连接了辜氏开出的“中国药方”。辜朝明认为中国当下要选择积极财政战略，加大国度和人人部门的开销以幸免财富欠债表零落的出现；而张军认为，这是火上浇油。

“中国经济跟当年的日本经济很不一样，中国的问题恰好是人人部门和政府人人成本开销太大了，民间投资能源不足，这是变成经济放缓的原因。这时候再要政府去扩大人人成本开销来结巴放缓，是不可能班师的”。

在张军看来，这随机诠释了面前中国政府为什么相配后怕虎，不想在短期与永久之间作念浅易的非此即彼的聘请。不想为永久标的而刻毒短期问题，更不想为短期问题而糟跶永久标的。这也给外界留住了宏不雅调控战略特殊克制的印象。比如，目前的利率太高不利于扩大投资，但利率也不行太低，太低了会刺激许多无效的投资和坏账的累积，变成巨大风险。“这确乎很像在追求一种菲尔普斯的‘黄金规矩’”，张军说。

从面前央行谨慎东谈主的发言即能够看出面绪，央行行长潘功胜在6月份的一次发言中说：

在调控中咱们将适应把捏和处理好三方面关系：一是短期与永久的关系。把退换价钱踏实、推动价钱和善回升行为病笃考量，生动利用利率、进款准备金率等战略器具，同期保持战略定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。缺一不可撑持实体经济增长与保持金融机构自己健康性的关系，对持在推动经济高质料发展中贪污化解金融风险。三是里面与外部的关系。主要酌量国内经济金融形势需要进行调控，兼顾其他经济体经济和货币战略周期的外溢影响。

尽管多方号令中央政府选择更逾越的宏不雅调控战略去刺激经济，但中央一直保持克制，莫得选择好意思国式的激进战略：要么暴利加息，要么零利率搞天量宽松等等。

“我以为中国宏不雅管理应局这样作念亦然煞追悼机，主若是因为濒临的拘谨要求太多了，冒进突破意味着风险”，张军说。

在这种情况下，许多宏不雅战略不得不变得很具体细碎，需要凭据情况不断颐养。面对房地产行业的大重整，中央政府入手介入房产存量的消化，用于住房保险；对于方位债务化解难题，则又选择“白名单制”，对12省份债务责任重的省份提供带要求的资金撑持，何况这个“白名单制”化债有筹谋，正在向其他19个省份实施。

古语有“治大国如烹小鲜”Ady影院，进入新质料发展阶段的中国经济，濒临国际国内复杂的环境，咫尺的挑战许多：经济复原力谈不足，房地产以及方位债务问题待解，生养率快速下跌，东谈主口老龄化日益严峻，等等。在张军看来，高层不得不选择“soft push”，以柔制刚，即用柔柔的办法，去缓解各样脚下的难题。“既然要终局经济稳中求进的标的，这随机是面前治理经济的最佳办法”，张军说。